段永平称投资特斯拉完全靠蒙 市梦率下的风投尝试

2月4日，步步高创始人、著名投资人段永平在雪球上分享了他对特斯拉及其CEO马斯克的最新看法。他表示FSD确实好用，Model Y开起来也没有什么不舒服的地方，现在开特斯拉已经成为他的首选。

有网友提问，在使用过特斯拉的产品后，是否改变了对特斯拉和马斯克的看法。段永平回复说，他对马斯克本人的看法没有太大改变，但他认为马斯克的产品确实非常了不起，如FSD、Starlink以及火箭回收等，很多东西刚开始听起来像是不切实际的梦想，但十年后真的实现了。他觉得可以放下一些成见，尝试一下这些产品，甚至考虑进行一些风险投资。不过，他认为投资特斯拉主要依靠的是“市梦率”，完全靠运气。

“市梦率”是指企业股票市盈率过高且脱离实际价值支撑的估值现象，常见于高科技股或高成长行业。这种指标表面上强调企业的未来成长性，实际上通过虚幻预期制造估值泡沫。

此前，段永平曾表示马斯克是个牛人，但投资特斯拉并不容易。在一次访谈中，他说自己确实觉得埃隆·马斯克很厉害，有很多先进的想法，但从个人角度来说，并不是很喜欢这个人的品行。

段永平提到的FSD即完全自动驾驶系统，已经成为特斯拉的一个重要收入来源。特斯拉CFO在财报会议上透露，元鼎证券2025年第四季度FSD的使用率有所提升，全球订阅客户数量达到110万，属于经常性收入来源。马斯克表示，特斯拉的FSD在中国获得了部分批准，有望在2026年2月或3月左右获得全面批准。

然而，由于汽车业务低迷，特斯拉的业绩出现了下滑。2025年第四季度总营收为249.01亿美元，同比下降约3%；归属于普通股股东的净利润为8.40亿美元，同比下降61%。全年总营收为948.27亿美元，同比下滑3%，这是特斯拉首次出现年度营收下滑的情况。

具体到汽车业务，2025年第四季度收入为176.93亿美元，同比下降约11%；全年收入为695.26亿美元，同比下降10%。特斯拉的交付量也连续两年同比下滑，2025年共交付163.6万辆，同比下滑8.6%；2024年交付178.92万辆，同比下滑1.1%。

特斯拉正在进行业务结构调整。马斯克在财报会议上宣布公司将停产Model S和Model X车型，生产线将替换为Optimus人形机器人生产基地。这标志着特斯拉的战略重心从传统汽车制造转向人工智能、自动驾驶和人形机器人领域。特斯拉计划在2026年投资高达200亿美元，主要用于AI、无人驾驶与机器人业务。

2月2日，特斯拉官方微博发布消息称，第三代特斯拉人形机器人即将亮相，通过观察人类行为即可学习新技能正规股票配资推荐，预计年产百万台。特斯拉没有沿用现有的任何供应链体系，几乎是完全从第一性原理出发重新设计。