金价史诗级暴跌后 多重因素共振引爆金银巨震

1月30日，贵金属市场经历了剧烈波动。当天收盘时，黄金遭遇了40年来最大跌幅，白银也创下了历史最大盘中跌幅。现货黄金价格一度下跌超过12%，最低触及4682美元/盎司，最终收于4880美元/盎司，跌幅达9.25%。现货白银则一度暴跌超过36%，从最高118美元/盎司下探至最低74.28美元/盎司，最终收于85.259美元/盎司，跌幅为26.42%。

专家分析认为，这次贵金属价格的快速下跌主要由多重因素共同作用所致。首先，微软财报中的AI相关大额支出引发市场对其盈利前景的担忧，带动美股大幅下挫，进而传导至全球各类资产，金银作为避险资产未能幸免，遭遇阶段性集中抛压。其次，特朗普提名前美联储理事凯文·沃什担任下届美联储主席，这一消息弱化了市场对美联储宽松货币政策的预期，对金银形成压制。此外，交易所加码风控措施，通过提高交易保证金比例等方式降温市场投机情绪，加速了前期获利盘多头投资者在价格下跌过程中的减仓、平仓操作，进一步放大了金银价格的下跌幅度。

浙江一家国有银行国际部高级经理认为，这波大跌一方面是因为前期金银价格上涨过快，部分获利资金选择离场；另一方面，特朗普提名相对鹰派的沃什为美联储主席，使得美元短暂走强，导致贵金属价格下跌。

尽管经历了这波惊心动魄的下跌，但专家仍维持对金价中长期上涨趋势的判断。夏莹莹表示，从中期维度来看，金银价格主要受益于美联储政策与政治环境。当前特朗普支持率走低，他可能继续推动美联储实施宽松货币政策，并通过强化美国霸权地位来改善自身支持率。这些因素将持续支撑金银投资需求增加，利好上半年金银价格继续走高。

对于白银而言，除了共享投资需求增长的潜在动能外，还面临交割层面的特殊矛盾。CME白银交割体量处于高位，但可交割库存持续偏低，未来可能会面临交割挤兑的担忧。不过，自2025年12月底以来，全球白银ETF呈现出显著的获利回吐迹象，缓解了伦敦市场白银的紧缺压力。国内市场表现不同，受投资、投机需求快速增长的影响，叠加工业领域刚性生产需求的支撑，国内白银市场呈现出显著的短缺状态，对白银价格形成一定支撑。

从更长周期来看，全球以美元为主导的信用货币体系信誉持续走弱，美国财政不可持续性及美元霸权松动等问题日益凸显，加速了全球去美元化进程。这一趋势推动各国央行持续增持黄金储备，为金银价格中长期上涨奠定了坚实基础。

上述国有银行高级经理同样认为股票配资官网开户，贵金属价格将呈现大起大落的震荡走势，整体方向仍是震荡上行。夏莹莹建议投资者理性看待短期波动，立足长期趋势布局，规避短期震荡带来的非理性操作。